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　　【导读】香港交游所发布《上市机制竞争力查抄探讨文献》，上市应用伍洁镟详解重心

　　中国基金报记者 郭玟君

　　3月13日，香港交游及结算总共限公司（以下简称香港交游所）全资附庸公司香港王人集交游总共限公司（以下简称联交所）刊发《上市机制竞争力查抄探讨文献》（以下简称《探讨文献》），就一系列干系提高香港上市机制竞争力的建议征询市集主见。

　　据先容，这是香港联交所公布上市机制竞争力查抄第一阶段的建议。干系建议旨在丰富香港上市公司的类型，为投资者提供更多遴选，同期保管健全的投资者保险，探讨期不绝八周，至2026年5月8日达成。

　　上市表率须与时俱进沉稳香港海外金融中心肠位

　　本日收市后，香港交游所上市应用伍洁镟和香港交游所上市科计策及布告处事高档副总裁李婉愉在媒体会上解答市集广漠柔柔的问题。

　　伍洁镟暗意：“英国、好意思国、新加坡、欧洲等交游所连年来都优化了上市轨制，香港交游所也必须与时俱进，确保咱们的上市机制矜重且富裕竞争力，沉稳香港行为向上海外金融中心的地位。”

　　伍洁镟说：“咱们在与持份者真切疏通明发现，他们广漠但愿把抓更多优质的立异投资机遇，也但愿上市机制在确保投资者信任和信心的同期，不错愈加高效和与时俱进。举例，有不少东南亚公司但愿赴港上市，也有公司但愿好像诡秘递交上市肯求。因此，咱们提倡了这些建议。”

　　她补充说：“咱们在2018年告捷地进行了一系列上市改进，从根蒂上重塑了香港股票市集的结构，蛊卦了一大都立异公司来港上市，此次的建议恰是基于这些改进后果而提倡的。咱们接待群众对这些建议发表主见，并期待链接与持份者保持疏通。让咱们共同尽力，沉稳香港行为成长型企业首选集资地和全球本钱布局亚洲首选市集的地位。”

　　缩短同股不同权公司上市门槛不会缩短公司质地

　　《探讨文献》建议缩短同股不同权公司的上市门槛。在回报记者对于这是否会缩短上市公司质地的问题时，伍洁镟暗意，即使下调了同股不同权和第二上市的财务门槛，转念后的条目仍然高于一般主板上市的最低表率，并配有一整套投资者保险措施。

　　对于不同投票权比率从10：1提高到20：1，是否会加大独创东谈主鼓吹损伤小鼓吹利益的风险的问题，伍洁镟暗意：“惟有市值达到400亿港元或以上的大型公司才气使用20：1的投票权比例。”

　　何况，伍洁镟说：“咱们还设有多重保险，比如：同股不同权公司上市时特殊投票权鼓吹必须持有至少10%的股份，且其持股的市值不低于6亿港元，这些股份不能转让，持有东谈主必须是公司董事；庸碌股鼓吹仍领有至少10%的投票权，有权召开鼓吹大会和提倡议案，等等。”

　　伍洁镟还指出，往常几年的监管告诫理解，总共同股不同权的公司都严格恪守了这些迥殊条目，莫得出现损伤小鼓吹利益的情况。而达成2025年底，港股上市公司中，同股不同权企业占比惟有1.2%。

　　总共公司均不错守秘款式提交上市肯求不会影响透明度

　　对于“《探讨文献》建议将守秘提交的界限扩大到总共上市肯求者，而不单是是特定类型的公司，是否会影响公司透明度”的问题，伍洁镟回报谈，这是为了确保总共拟上市企业得回对等对待，并与好意思国、英国、新加坡等海外作念法接轨。

　　她暗意：“咱们往常几年的告诫理解，守秘提交并不会导致上市文献质地着落。何况，守秘提交的肯求东谈主须在上市聆讯通事后，第一本事表露上市材料，投资者是有实足本事在公司上市之前充分了解公司的情况的。”

　　伍洁镟指出，此项转念只是给上市肯求者多提供一个遴选，公司如故不错遴选在递交上市肯求本日就公开表露上市材料。

　　此外，伍洁镟说：“咱们建议强化了债机制，如果提交的肯求材料不完备可能会被了债，了债时咱们将公布总共参与上市材料准备的专科机构名单，包括保荐东谈主、管帐师事务所及讼师事务所等。咱们深信，这些措施不会减弱市集透明度，反而有助于提高举座肯求着力。”

　　伍洁镟同期闪现，香港证监会近期发布通函，暗意高度关注2025年新上市肯求激增本事出现的问题，主若是针对保荐东谈主准备肯求文献的质地问题，而不是上市公司本人的质地问题。她说：“上市公司的质地是市集兴盛的基础，咱们荒谬醉心。”

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