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（原标题：港股国货彩妆第一股行将出身！毛戈平今起招股，瞻望12月10日上市）

21世纪经济报谈见习记者 陈归辞 上海报谈

毛戈平八年上市路终于迎来圆满结局。

12月2日，据香港联交所公告，毛戈平（01318.HK）于2024年12月2日-12月5日招股，公司拟发售7058.82万股，香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%逾额配股权。每股发售价26.3-29.8港元，每手100股，预期股份将于2024年12月10日（星期二）驱动在香港联交所交易。

毛戈平这次IPO招股引入6名基石投资者，共计认购1亿好意思元（约7.78亿港元）的发售股份。其中，CPE Investment认购3500万好意思元，正心谷成本认购2000万好意思元，ACCF Capital通过Seraphim Advantage认购1500万好意思元，常春藤基金认购1000万好意思元，Brilliant Partners Fund LP及China Core Fund认购1000万好意思元，大湾区共同家园投资（GBAHIL）通过Mega Prime认购1000万好意思元。

早在2016年12月，毛戈平就开启了上市征途，曾先后三次向A股主板发起上市苦求，但均未能遂愿。2024年4月，毛戈平转战港股，历时8个月后，终于在本年年底前迎来上市好音问。

“毛戈平为国货高端好意思妆品牌稀缺标的，其成效上市象征着国居品牌影响握住扩大，且逐步在高端市集占有立锥之地。”又名券商分析师对21世纪经济报谈记者暗示，毛戈平在品牌、居品、渠谈、营销各端显现出强有劲的竞争上风，连年来乘风国货好意思妆崛起收场高速增长。

在召募资金用途上，据招股书，毛戈平筹谋将IPO所得款项净额约25%用于扩大线上线下的销售鸠合；20.0%用于品牌开导举止；15.0%用于国外扩展及收购；10.0%用于加强出产及供应链才略；9.0%用于增强居品筹算及开发才略；约6.0%用于化妆艺术培训机构；5.0%用于运营及信息基础法子数字化；10.0%用作营运资金及一般公司用途。

“看向改日，咱们觉得毛戈平在品牌宣传扩充、居品线拓展、大单品升级、线上渠谈开导等方面有望抓续冲破。”上述券商分析师暗示。

上半年营收利润双增41%

毛戈平公司由毛戈平创立于2000年，公司以专科彩妆起家，并拓展至护肤品，遥远以来坚抓高端品牌定位。把柄弗若斯特沙利文数据，毛戈平现在是中国市集十大高端好意思妆集团中唯独的中国公司，按2023年其旗下通盘高端品牌的零卖额计排行第七，市集份额为1.8%。

毛戈平公司旗下共有两大好意思妆品牌MAOGEPING和至爱终身。其中，MAOGEPING是十足主力品牌，近3年多收入占比均在96%以上，2024年上半年更是达到99.3%，对准高端好意思妆市集，而至爱终身则对准群众市集。化妆艺术培训及关系销售亦组成公司收入的一小部分。

连年来，毛戈平显现强劲的盈利才略和成长性。

从2021年至2023年，毛戈平的总营收、净利润均收场了两年翻倍左右的增长。公司总营收从2021年的15.77亿元，增至2022年的18.29亿元及2023年的28.86亿元，复合年增长率为35.3%；净利润从2021年的3.31亿元，增至2022年的3.52亿元及2023年的6.64亿元，复合年增长率为41.6%。

2024年上半年，毛戈平链接取得亮眼事迹，营收达19.72亿元，净利润达5.13亿元，营收和净利润均同比大幅增长了41.0%。

毛戈平的毛利率也一直保管在较高水平，2021年、2022年、2023年分辩为83.4%、83.8%和84.8%，2024上半年保管理会，毛利率为84.9%。

从渠谈来看，连年来，毛戈平线下渠谈和线上渠谈均保抓较快增长，尤其是线上渠谈更是收场了大幅增速，现在营收水平已与线下渠谈快要抓平。

线下渠谈是毛戈平遥远以来迥殊意思的渠谈，尽管跟着奢靡市集向线上的摇荡，毛戈平在线上销售渠谈有了更多的发力，但以高端百货商店的自营专柜为代表的线下渠谈一直被策略性地视为展示和维系品牌形象的进军平台。摈弃2024年6月30日，毛戈平在寰宇的自营专柜数量为372个，据弗若斯特沙利文统计，在中国通盘好意思妆品牌中排行第二。

从2021年至2023年，毛戈平通过线下渠谈销售产生的收入分辩为9.66亿元、10.81亿元和16.02亿元，复合年增长率为28.8%。而2024年上半年线下渠谈收入为9.67亿元，同比增长22.6%。

线上渠谈方面，从2021年至2023年，毛戈平通过线下渠谈销售产生的收入分辩为5.29亿元、6.94亿元和11.80亿元，复合年增长率为49.3%。而2024年上半年线上渠谈收入为9.33亿元，同比增速达63.4%，收入在总收入中占比为49.1%。

遥远目的与新势能

跟着连年来中国化妆品市集形势的重塑，“国货替代”趋势愈发较着。毛戈平行为国货高端好意思妆品牌稀缺标的，成效驶上快车谈。

有券商分析师曾向21世纪经济报谈记者指出，毛戈平在国表里品牌竞争中均展现出不俗的事迹推崇，一方面收获于其在专科彩妆边界所占据的先机和二十余年的深耕，耕作起了高端、专科的品牌定位，获取了奢靡者的招供。

另一方面也收获于其连年来妥当了市集的新趋势，在客群、居品和渠谈上有所拓展，包括进行品类升级、开拓新品、拓展护肤品，朝向多元化、年青化的标的发展，积极开拓线上和线下渠谈。但同期，毛戈平并未如好多国货化妆品牌那样走流量，而是保管了其专科、高端的遥远定位。

坚抓专科好意思妆品牌定位与价值深耕的遥远目的，同期妥当市集趋势积极开拓品牌新势能，匡助毛戈平有劲连络住市集“国货替代”的新动能。

从居品上看，连年来，毛戈平在链接安详其在彩妆边界上风的同期，也握住在护肤品边界丰富其居品类别，并收场了业务的快速扩大。招股书显现，毛戈平在护肤品方面的营收从2021年的4.69亿元增长至2023年的11.60亿元，占比从29.7%升至40.2%，2021年至2023年的年复合增长率达57.3%，2024年上半年护肤品收入在总收入的占比为42.9%。

此外，记者贯注到招股书中露出，除了链接坚抓以彩妆和护肤为双核的居品开发策略，毛戈平还筹谋进军香水赛谈，拟发布独家香水系列，推出反应品牌特有个性的香水和香氛居品。

而在品牌力上，毛戈公谈逐步由个东谈主IP走向个东谈主IP品牌化，以开释更宽阔的品牌价值与影响。举例，本年，毛戈平好意思妆秘书越剧演员陈丽君担任首位品牌大使，又成为巴黎奥运会中国国度队官方好意思妆就业供应商，推出交融中法元素的“盛彩之光”系列。这些举措齐围绕“东方好意思学”这一品牌价值点变成协力万博体育app下载，竖立起特出个东谈主IP的品牌势能。